La informática del cliente está liderando el camino

Al comienzo de otra temporada rentable para la industria de la tecnología, comenzamos, como siempre, con Intel, el primer gran fabricante de chips de la compañía. Más de un año después de que comenzara la pandemia de coronavirus, y está saliendo lentamente de ella, Intel ha visto sus altibajos a medida que los requisitos del producto han cambiado y los fabulosos retrasos han desafiado la capacidad de ejecución de la empresa a largo plazo. Después de un primer trimestre particularmente doloroso (según los estándares de Intel), la compañía espera dejar atrás estos problemas con un segundo trimestre más sólido.

Para el segundo trimestre de 2021, Intel reportó ingresos de $ 19.6 mil millones, una disminución de menos de $ 100 millones desde el segundo trimestre de 2020, y una diferencia plana general que Intel cita. Quizás lo más importante es que la rentabilidad de Intel también se ha mantenido bastante estable (y ha mejorado significativamente desde el primer trimestre), con Intel registrando ingresos netos de 5.100 millones. En general, el rendimiento del segundo trimestre de Intel tiene una salvedad que superó sus predicciones anteriores.

El famoso margen bruto de Intel también se ha recuperado tanto trimestralmente como anualmente. Con un 57,1%, es casi 2 puntos porcentuales más que el primer trimestre y casi 4 puntos porcentuales más que el segundo trimestre de 2020. El margen bruto de Intel ha estado fluctuando más de lo habitual últimamente, por lo general baja cuando un gran producto nuevo llega al mercado, pero aumenta al menos en el segundo trimestre, ya que Intel tiene un trimestre muy rentable.

Resultados financieros del segundo trimestre de 2021 de Intel (GAAP)
2do trimestre 2021T1'20212do trimestre 2020
ingresos$ 19.6 mil millones$ 19.7 mil millones$ 19.7 mil millones
Beneficio operativo$ 5.5 mil millones$ 3.7 mil millones$ 5.7 mil millones
Lngresos netos$ 5,1 mil millones$ 3.4 mil millones$ 5,1 mil millones
Margen bruto57,1%55,2%53,3%
Ventas del grupo informático del cliente$ 10.1 mil millones-5%+ 6%
Ventas de grupos de centros de datos$ 6.5 mil millones+ 16%-9%
Ventas grupales de Internet de las cosas$ 984 millones+ 8%+ 47%
Ventas de Mobileye$ 327 millones-13%+ 124%
Grupo de almacenamiento no volátil$ 1.1 mil millonesDepartamento-34%
Grupo de Soluciones Programables$ 486 millonesDepartamento-3%

Al desglosar las cosas de forma grupal, hay algunos puntos clave que debe llevarse consigo. La primera es que, si bien Intel todavía está siendo contabilizado bajo GAAP, está casi listo para renunciar a su negocio de memoria NAND, que actualmente vende a SK hynix. Dicho esto, el acuerdo aún no ha sido aprobado y no se ha fijado una fecha de cierre. Aunque Intel elige excluirlo de sus resultados no GAAP (y proyecciones comerciales futuras), todavía no están completamente exentos de ello.

En segundo lugar, este es el primer trimestre completo que se puede utilizar para realizar comparaciones de un año a otro con la pandemia de coronavirus. Si bien el lado de la fabricación de Intel se ha estabilizado allí durante mucho tiempo, las cifras interanuales a veces se encuentran en un lugar extraño, ya que la combinación de demanda era muy inusual hace un año, por decir lo menos.

En el segundo trimestre, Client Computing Group de Intel fue nuevamente el mayor ganador; esta división tuvo ventas de $ 10,1 mil millones, un aumento del 6% año tras año. Según Intel, las ventas de computadoras portátiles y de escritorio han aumentado a medida que Intel envió más de 50 millones de procesadores Tiger Lake. Sin embargo, estos aumentos en las ventas se deben en gran medida al volumen; Las ASP para computadoras de escritorio y dispositivos móviles han fallado, en parte porque Intel está experimentando un aumento en las ventas de procesadores de bajo núcleo. La mejora de la fabulosa situación de Intel también contribuyó: según la compañía, los costos de producción de 10 nm han disminuido, lo que ha contribuido a una mejora en los resultados operativos de la división.

Mientras tanto, el Grupo de centros de datos de Intel está sintiendo los efectos del entorno de servidores cada vez más competitivo. Si bien los ingresos aumentaron un 16% en comparación con el difícil primer trimestre de Intel, todavía han bajado un 6% sobre una base anualizada. Si lo desglosa aún más, tanto los proveedores de servidores en la nube como los ingresos por comunicaciones han disminuido, impulsados ​​en parte por un aumento en las ventas corporativas y gubernamentales. Pero dado que el volumen de chips y los ASP disminuyen un poco, la rotación del grupo solo puede disminuir. Intel siempre ha querido alejarse de CCG, que lidera los ingresos de la compañía, en gran parte aumentando las ventas de sus servidores, pero en este momento parece que eso está fuera de discusión. Sin embargo, dado que Intel continúa aumentando la producción de 10 nm (y con ella la producción de Ice Lake Xeon), existe la oportunidad de recuperarse en los próximos trimestres.

Como se mencionó anteriormente, Intel tiene la intención de relajar su negocio NAND, que ahora es la única parte del Grupo de Soluciones No Volátiles de la compañía (Optane es DCG). Sin embargo, Intel todavía tiene que ser responsable de los ingresos del grupo en este momento, que ha disminuido en un 34% anual. Con Intel minimizando tanto al grupo, no brindan comentarios significativos por escrito sobre por qué los ingresos están disminuyendo, pero parece ser una pandemia. NSG experimentó un fuerte aumento en las ventas hace un año y las cosas han estado cayendo hacia la base de la industria desde entonces.

Para completar las divisiones restantes de Intel, tanto los grupos ioT como Mobileye han crecido significativamente año tras año, con un aumento de las ventas del 124% en el caso de Mobileye. Ambos grupos se están beneficiando de la recuperación posterior a la pandemia, así como de los triunfos de diseño adicionales en el caso de Mobileye. De lo contrario, el último grupo de Intel, Soluciones Programables, vio caer sus ventas un pequeño porcentaje debido a lo que Intel llama "fallas de inventario y restricciones de entrega".

En general, el segundo trimestre de 2021 marca un mejor trimestre para Intel tanto a nivel trimestral como anual. Además de recuperarse de su difícil primer trimestre hace tres meses, Intel no tiene otro retraso fabuloso este año, ya que el enorme retraso de 7 nm de Intel se anunció por primera vez como parte de sus resultados del segundo trimestre 20. Claro, la compañía permanece esencialmente sin cambios en ventas y ganancias anuales, mientras que la competencia generalmente ha crecido, pero cuanto más Intel penetra en el mandato del CEO Pat Gelsinger, más confianza en que Intel logrará sus objetivos (y una ventana se hunde para pasarlos por alto).

De cara al futuro, Intel está aumentando su orientación para todo el año con base en un desempeño más fuerte de lo esperado en el segundo trimestre y optimismo para el tercer trimestre y más allá. La compañía ahora prevé un crecimiento anual de los ingresos, mientras que las previsiones de margen bruto se mantienen sin cambios en el 56,5%. Con eso en mente, las predicciones de Intel excluyen todo su negocio de NAND, y la compañía asume que el acuerdo será aprobado por los reguladores este año, como se planeó originalmente.

Finalmente, la próxima gran actualización empresarial de Intel llega el lunes cuando Intel organiza su evento Intel Accelerated. Este webcast se centrará en las hojas de ruta de empaquetado y proceso de Intel y es un gran paso en los esfuerzos de Intel para establecer su estrategia IDM 2.0. Esperamos ver más sobre las hojas de ruta de Intel de 10 nm y 7 nm allí, así como más sobre las tecnologías de empaque de próxima generación de Intel. Mientras tanto, los esfuerzos de Intel parecen haber encontrado al menos el oído colectivo de Silicon Valley, ya que la compañía anunció hoy que está hablando con 100 clientes potenciales de fundición.

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