NVIDIA cierra el cuarto trimestre y el año fiscal 2021 con otra ronda récord

NVIDIA cerró el libro esta tarde por otro año récord, anunciando los resultados de FY2021 y Q4 2021 para la compañía. Para el último trimestre del año fiscal, NVIDIA tuvo ventas de poco más de $ 5 mil millones y ganancias de $ 1,457 millones. Esto marca el primer trimestre de cinco mil millones de dólares de NVIDIA y establece récords en todos los ámbitos. Para todo el año fiscal, NVIDIA tuvo ventas de casi $ 16.7 mil millones y un ingreso neto de $ 4.3 mil millones.

Resultados financieros de NVIDIA del cuarto trimestre de 2021 (GAAP)
Q4'2021Q3'2021Q4'2020Q / Q.J / Y.
ingresos$ 5003 millones$ 4,726 millones$ 3,105 millones+ 3%+ 41%
Margen bruto63,1%62,6%64,9%+ 1,3%+ 10,2%
Beneficio operativo$ 1,507 millones$ 1,398 millones$ 990 millones+ 7%+ 237%
Lngresos netos$ 1,457 millones$ 1,336 millones$ 950 millones+ 6%+ 68%
EPS$ 2,31$ 2.121,53 USD+ 6%+ 66%

NVIDIA estableció récords de ventas y ganancias y nuevamente terminó el año con un buen resultado. Publicaron $ 5 mil millones en ingresos, que fue el mejor trimestre de la historia, un 61% más que el trimestre del año anterior. El récord de $ 1,457 millones de ganancias de NVIDIA es un salto igualmente significativo, superando el cuarto trimestre de 2020 en un 53%.

El margen bruto de NVIDIA para el trimestre fue igualmente alto. NVIDIA registró un margen bruto del 63,1%, una ligera disminución del margen récord de NVIDIA en el cuarto trimestre de 2020, pero aún increíblemente cómodo para una empresa de semiconductores sin fábrica.

Comparación de ingresos trimestrales de NVIDIA (GAAP)
($ en millones)
En millonesQ4'2021Q3'2021Q4'2020Q / Q.J / Y.
Tocar$ 2,495$ 2,271$ 1491-10%+ 56%
Visualización profesional$ 307$ 236$ 331+ 2%+ 13%
Centro de datos$ 1903$ 1900$ 968+ 33%+ 43%
automóvil$ 145$ 125$ 163+ 1%0%
OEM y IP$ 153$ 194$ 152+ 6%+ 31%

El gran ganador, como se esperaba, fue el segmento de juegos de NVIDIA. GeForce (tarjetas gráficas y servicios como GeForce Now) cubría todo lo que NVIDIA había configurado para el cuarto trimestre. Para el trimestre, NVIDIA registró ingresos por juegos de $ 2.495 mil millones, apenas unos centímetros menos de la mitad de todos los ingresos de la compañía.

El aumento en los ingresos de los juegos fue una combinación de la demanda de juegos y minería, un tema sensible que NVIDIA está abordando en pasos extremos. Si bien la compañía no es totalmente hostil a los mineros industriales, la demanda de hardware de los mineros de Ethereum está alterando el mercado de juegos de NVIDIA, y la inestabilidad de ese mercado hace que sea difícil prepararse para los altibajos resultantes en el mercado minero. Esto ha llevado a la empresa a tomar medidas como: B. Restringir artificialmente el rendimiento de Ethereum en tarjetas GeForce en el futuro, comenzando con la RTX 3060, e introducir una línea de tarjetas orientada a la minería con las próximas partes de CMP.

La gran pregunta relacionada con los ingresos que todos se hacen es cuánto contribuyó la minería de Ethereum a las ganancias del cuarto trimestre de NVIDIA. y la respuesta sigue siendo nebulosa. NVIDIA cree que los mineros compraron una cantidad significativa de tarjetas gráficas. Sin embargo, debido a que la mayoría de sus ventas van a socios de AIB, no pueden rastrear o cuantificar con precisión para qué se utilizan estas tarjetas. Con este fin, NVIDIA se basa en su estimación muy incierta de que la minería generó ingresos de $ 100 millones a $ 300 millones para el trimestre, una fracción sorprendentemente pequeña de los ingresos totales del juego. Pero incluso si esta área es correcta, ciertamente fue suficiente para alinear la escala del mercado con estantes vacíos y jugadores descontentos.

De cara al primer trimestre, NVIDIA espera comenzar a enviar tarjetas CMP el próximo mes. Las ventas del primer mes serán bastante limitadas. La compañía prevé ventas de solo $ 15 millones. Pero es un comienzo; La compañía también desglosará las ventas de CMP en los próximos trimestres para cuantificar el impacto de la minería en los resultados finales.

El otro gran impulsor de NVIDIA para el cuarto trimestre fue el mercado de centros de datos. Dado que NVIDIA ha puesto la mayoría de las ventas de Mellanox en este segmento, lo que dificulta las comparaciones año tras año, NVIDIA todavía está estableciendo récords de ventas para este segmento al final del día. Curiosamente, las ventas de Mellanox en realidad han bajado con respecto al trimestre anterior, según la compañía, por lo que la parte informática del mercado de centros de datos ha crecido lo suficiente como para compensar esta y algunas otras pérdidas.

De lo contrario, los otros segmentos de NVIDIA se mezclaron. El segmento de visualización profesional normalmente confiable de NVIDIA todavía siente los efectos de COVID hasta cierto punto. Después de comprar productos para trabajar desde casa de inmediato, las ventas de GPU de estaciones de trabajo de escritorio no se han recuperado por completo de la disminución de COVID, y las ventas de estaciones de trabajo móviles no son suficientes para cubrir la diferencia. Mientras tanto, los negocios de IP y OEM de NVIDIA se han estabilizado año tras año, y la industria automotriz está disminuyendo a medida que se eliminan algunos productos de infoentretenimiento más antiguos.

Resultados financieros del año completo de NVIDIA FY2021 (GAAP)
AF2021Año fiscal 2020Año fiscal 2019
ingresos$ 16.675 millones$ 10,918 millones$ 11,716 millones
Margen bruto62,3%62,0%61,2%
Beneficio operativo$ 4,532 millones$ 2,846 millones$ 3,804 millones
Lngresos netos$ 4,332 millones$ 2,796 millones$ 4,141 millones
EPS$ 6,90$ 4.52$ 6,63

En cuanto al panorama general del año fiscal 2021, el cuarto trimestre de NVIDIA es la culminación de lo que inicialmente parecía un año inestable para la compañía. Inicialmente, se temía que la industria tecnológica tuviera un gran impacto con COVID (el año fiscal de NVIDIA está casi perfectamente en línea con el inicio de la pandemia), pero la industria tecnológica se ha beneficiado de la alta demanda de productos. Como resultado, NVIDIA registró ventas récord de $ 16.7 mil millones para el año, un 53% más que en el año fiscal 2020. Los ingresos netos fueron similares: NVIDIA registró ganancias récord de $ 4.3 mil millones, un 55% más que el año anterior.

Comparación de ingresos anuales de NVIDIA (GAAP)
($ en millones)
En millonesAF2021Año fiscal 2020Año fiscal 2019
Tocar$ 7759$ 5518$ 6246
Visualización profesional$ 1053$ 1212$ 1130
Centro de datos$ 6696$ 2983$ 2932
automóvil$ 536$ 700$ 641
OEM y IP$ 631$ 505$ 767

En cuanto a los negocios anuales de NVIDIA, los ganadores y perdedores del año fiscal 2121 son generalmente los mismos que los del cuarto trimestre. El centro de datos registró, con mucho, el mayor crecimiento de todo el año, aumentando un 124% a casi USD 6,7 mil millones en ingresos. Como se mencionó anteriormente, una gran parte de esto es cómo NVIDIA llevó los productos de Mellanox al segmento. Pero incluso si hacemos un trabajo básico para separar las contribuciones de Mellanox (según NVIDIA, Mellanox contribuyó con aproximadamente el 10% de los ingresos de la compañía en el año fiscal 2021), el lado informático del negocio de centros de datos sigue creciendo casi un 70%. La gran mayoría de estos, a su vez, fueron impulsados ​​por el acelerador A100 de NVIDIA, que se lanzó en el segundo trimestre. NVIDIA continuó mejorando el A100 a lo largo de su año fiscal, lo que se refleja en los resultados trimestrales en constante crecimiento del centro de datos.

Mientras tanto, los juegos "solo" aumentaron un 41% a $ 7.8 mil millones en el año. Al igual que con el mercado de los centros de datos, NVIDIA ha llevado sus componentes de amperios de próxima generación al mercado de los juegos en los últimos meses, lo que ha provocado el aumento habitual de la demanda a medida que los jugadores actualizan y construyen nuevos sistemas. La minería también jugó un papel en Ethereum, sin duda, pero NVIDIA no puede determinar de manera significativa la contribución general. En el futuro, el asunto puede representar un riesgo significativo para NVIDIA. Si la burbuja Ethereum estalla, gran parte de este hardware de juegos GeForce RTX terminará en el mercado de segunda mano. Por lo tanto, NVIDIA se compromete a evitar otra resaca criptográfica como 2018.

De lo contrario, los negocios de IP y OEM de NVIDIA crecieron un 25% a partir de 2020, impulsados ​​principalmente por las ventas mejoradas de NVIDIA de GPU para portátiles de nivel de entrada. Mientras tanto, la visualización profesional y la industria automotriz no estarán disponibles durante todo el año debido a los problemas de COVID antes mencionados y al cambio en la combinación de productos de NVIDIA para la industria automotriz.

De cara al año fiscal 2021 y al primer trimestre, NVIDIA se muestra optimista sobre el año. La compañía espera ingresos de $ 5.3 mil millones para el trimestre con un margen bruto del 63.8%.

De hecho, es probable que la mayor limitación para las oportunidades de crecimiento de NVIDIA durante el año sea la escasez de chips en toda la industria. Si bien NVIDIA no hace pronósticos significativos para todo el año, al menos durante el resto de este trimestre (primer trimestre), la compañía espera más del statu quo. Es decir, la oferta de chips sigue siendo escasa, mientras que la demanda sigue siendo alta. Para los jugadores en particular, NVIDIA predice que los inventarios de canales para las partes de GeForce permanecerán bajos durante el trimestre (incluido el lanzamiento de RTX 3060 de mañana). Así que en este momento no hay señales de que las tarjetas gráficas GeForce sean más fáciles de conseguir en los próximos meses.

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